狂暴上修AI PCB商機！ 高盛喊買台燿、臻鼎、台光電 目標價曝光

AI伺服器持續帶動高階PCB與銅箔基板需求，投資銀行高盛最新發布全球PCB／CCL產業報告，不僅大幅上修AI PCB市場規模預估，更點名台灣PCB供應鏈將是主要受惠者。其中，台光電（2383）、台燿（6274）及臻鼎-KY（4958）均維持「買進」評等，目標價分別上看5140元、1340元及444元。

需求爆發上調AI PCB市場規模

高盛指出，隨著AI資料中心持續升級，新一代AI伺服器機櫃快速放量，加上PCB層數增加、高速CCL材料升級及HDI規格提升，全面推升AI PCB與CCL市場需求。因此，高盛將2027年全球AI PCB市場規模上修至375億美元，較先前預估增加38%；AI CCL市場則上修至221億美元，較原先預估增加18%。

展望後市，高盛更預估2028年全球AI PCB市場規模將進一步擴大至836億美元，CCL市場達475億美元，2026年至2028年間年複合成長率分別高達148%及161%，顯示AI基礎建設投資仍處於高速成長階段。

報告也指出，AI PCB需求不僅來自GPU伺服器，ASIC伺服器需求成長更快，加上新一代Rubin Ultra平台將導入Backplane架構，進一步提高PCB與CCL用量。高盛預估，AI PCB出貨面積將由2026年的130萬平方公尺成長至2028年的450萬平方公尺，年複合成長率達85%；CCL需求則將由4200萬片增至1.31億片，年複合成長率達77%。

受惠供應鏈與評級

投資布局方面，高盛持續看好AI PCB供應鏈，在台廠供應鏈部分，高盛維持三檔個股「買進」評等，其中以CCL龍頭台光電最受青睞，有望受惠M9等高階CCL、高速材料需求提升，以及AI機櫃放量，目標價上看5140元；台燿部分，高盛表示在AMD、AWS、Google TPU、Meta ASIC、Microsoft ASIC等AI平台的CCL供應占比都有提升空間。目標價1340元；至於PCB大廠臻鼎-KY則給予444元目標價。除台廠供應鏈外，高盛同時也看好中國PCB龍頭勝宏科技、生益科技，以及日本Panasonic Holdings、三井金屬與日東紡等相關材料供應商。

高盛表示，AI伺服器規格升級將持續推升高階PCB與CCL價值量，包括30層以上PCB、6+N+6高階HDI，以及M9等級高速CCL材料滲透率持續提升，帶動產品平均售價（ASP）同步成長。預估AI PCB出貨面積將由2026年的130萬平方公尺，大幅成長至2028年的450萬平方公尺，CCL需求則由4200萬片增加至1.31億片，供應鏈可望同步受惠。

（封面示意圖/AI生成）