輝達財測沒不好「免擔心泡沫」 專家：聽老黃說才重要

輝達（Nvidia）28日盤後公布2026財年第2季財報，營收與獲利均優於市場預期，但盤後股價一度下跌5%，令人好奇箇中原因，對此財經專家阮慕驊分析認為，從結果來看輝達3Q財測沒啥不好，就是偏保守一點，重點還是聚焦在執行長黃仁勳說了什麼，從黃的談話揭示輝達在AI競爭中仍遙遙領先，因此股價表現也不用擔心，他自己也會繼續持有輝達股份。

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據了解，輝達2026財年第2季財報顯示，Q2營收達467億美元（大約新台幣1.42兆元），優於原先預估的460億美元（大約新台幣1.4兆元）；第3季財測預估營收約540億美元（大約新台幣1.65兆元），同樣優於市場預估的534.6億美元（大約新台幣1.63兆元），不過財報公布後盤後股價一度跌逾5%，最終跌0.09%、收在181.60美元。

針對輝達的財報及財測，阮慕驊在其臉書評論指出，財報是過去式而股價反應的是未來，他認為輝達Q3財測沒啥不好，就只是偏保守一點，而重點落應該在中國市場的變數，包括輝達財務長就透露，Q2未出售任何H20晶片給中國客戶，Q3可能實現20~50億美元的H20銷售，此外資料中心營收連兩季未達預期，同樣也與中國因素有關。

不過他強調，對市場而言，黃仁勳在公布財報時說什麼才是重點，這次黃仁勳強調輝達絕對領先對手，不單是晶片效能更是完整生態系整合能力，更透露未來五年AI市場將實現3~4兆美元的市場規模，四大CSP資本支出（年）就會成長一倍到6000億美元，也昭示著不用擔心市場泡沫，「未來AI的決戰點在電力，輝達在方面遙遙領先，我認為這個才是投資的關鍵重點。」

阮慕驊總結表示，與其糾結財報內容，不如研究黃仁勳說了什麼，聽完黃仁勳的談話也讓他對輝達股價有信心，目前也會繼續持股，「台股持有什麼？仔細聽老黃說什麼，比拼命挖財報重要！」

（封面示意圖／東森新聞）