華碩「三率三升」逆勢漲6% 大摩按讚喊進：目標價660元

華碩（2357）昨（7）日召開法說會，2024年Q2及上半年繳出「三率三升」的佳績，稅後純益118.04億元，季增117%，年增更達356%，Q2 EPS達15.9元，對於Q3展望，華碩也樂觀看待，今日股價跳空上漲，一度大漲近9%，最高來到513元，終場收在502元，漲32.5元，漲幅6.92%，站回所有均線之上。

華碩Q2營收1362.6億元，季增19%，年增27%，毛利率18.3%，營業利益率7.8%，較上季及去年同期皆有成長，稅後純益118.04億元，季增117%，年增356%，淨利率也較上季及去年同期皆有成長，而EPS更達15.9元，華碩指出，主因是公司營運管理及產品組合改善。

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華碩指出，從營收成長角度來看，因去年基期不高，Q2營收拉升最快的是伺服器，若從獲利角度來看，還是PC相關產品，板卡營收和獲利一向都不錯，除此之外，有特殊收入業外收入，分別為數年前開始專利授權的手機IP項目，在Q2完成10億元的認列，預估未來每年專利授權金都達10億元以上，而業外收入為轉投資公司的現金股利發放時間由Q3轉為Q2，認列18億元的現金股利，預期Q3還有10億元現金股利進帳。

▼華碩近期股價表現。（圖／翻攝自XQ全球贏家）
對於Q3展望，華碩預估PC營收將季增15~20%，零組件及伺服器營收季增5~10%，對於未來展望，華碩表示，PC產業將迎來長達數年成長周期，公司有信心在Copilot+架構PC取得25%以上市佔率，公司將持續擴大市佔率，除此之外，伺服器業務表現強勁，上修2024年營運預期，並將於2024年提前實現於2022年訂定的「5年營收成長5倍目標」。

在昨日法說會結束後，多家法人上修華碩目標價，摩根士丹利（Morgan Stanley）根據以往華碩PE區間約在10~20倍間，給出660元的目標價，並維持「增持」的評等，而兩家本土法人分別則基於13倍、15倍的FPE（預估本益比）給出586元、602元的目標價，其中一家本土法人也將華碩評等調升為「買進」。 

（封面圖／取自Shutterstock）