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國巨跌破500元能買？花旗重申買進目標價不升反降

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2026/10/30 10:56 東森財經新聞

被動元件大廠國巨（2327）29日舉行法說會並公布財報，第三季毛利率來到41%，季增2.5個百分點，年增4.8個百分點；營利率29.5%，季增3.1個百分點，年增6.6個百分點；稅後純益119.81億元為歷年單季次高，季增27.2%，年增88.5%，EPS 5.83元。

國巨表示，隨著AI需求穩健擴增，國巨第三季AI相關應用營收占比已提升至近20%，公司計畫至2027年擴充鉭質電容及多層陶瓷電容（MLCC）產能，預計產能將比目前水平增加10%至15%；資本支出方面，國巨今年前9個月已投入約57億元，全年支出將高於去年，明年則仍持續評估中。

花旗在最新的研究報告中指出，受惠於價格調整與有利的產品組合，國巨第三季財報在毛利率與營收規模上均優於預期，毛利率達到本輪週期新高，漲價效益正加速反映在利潤率上；AI相關產品比重升至20%，產能利用率（UTR）預估提升至 95%，預示未來需求依然旺盛。

值得一提的是，花旗將目標價由1450元調降至1000元，並重申「買進」的評等。花旗說明，市場對AI資料中心資本支出放緩及消費性需求疲軟的疑慮，壓低了全球被動元件同業的估值倍數，進而影響到目標價，但國巨的業績與成長前景依舊強勁，無需過度擔憂。

受大盤重挫影響，國巨今（30）日早盤以520元開出，下跌逾8%，失守500元關卡暫報497.5元，成交量來到約2.9萬張。

（封面圖／翻攝《YAGEO Corporation》粉專）

關鍵字：國巨、財報、法說會、花旗、目標價

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