別道德綁架央行！台經院長喊：房市沒崩

台灣經濟研究院今（25）日發布8月景氣動向調查報告，院長張建一表示，央行至年底前貨幣政策應維持不變，9月無升息或降息空間。他強調，房市未崩盤，呼籲勿以「救房市」為由道德綁架央行降息，過去七波信用管制已讓房市降溫，降息將使努力白費。

台經院報告指出，全球第二季經濟成長與貿易數據展現韌性，但美國頻繁調整關稅造成市場扭曲，亞洲多國因客戶提前備貨推升產出，卻也面臨需求透支與後續回調壓力，增加經濟下行風險。國內產業表現分歧，AI需求帶動7月電子接單與資通產品出口成長，製造業營業氣候測驗點終止連五月下跌，升至86.80點，較6月增加1.17點。然而，美國考慮對半導體加徵關稅，使業者對未來半年景氣看法轉趨保守。

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非半導體傳統貨品需求疲弱，傳統製造業對當月與未來景氣看法悲觀。服務業方面，7月營業氣候測驗點微降至87.80點，台股回溫帶動證券業信心，但銀行業因房市低迷、提存與換匯收入下滑，保險業受避險成本上升影響，對當月景氣看法趨於悲觀。營建業因災後重建分散人力及颱風影響，7月測驗點降至93.79點，景氣轉為衰退。房市交易量雖因六都交屋潮月增，但年減幅仍大，未來半年供需壓力恐加劇。

張建一表示，AI為長期趨勢而非泡沫，帶動股市持續創高，台灣產業韌性強。進出口受AI需求及關稅寬限期影響，7月出口年增率達41.98%，進口年增率20.76%，均呈雙位數成長。然而，美國擬對半導體加徵高達100-300%關稅及232條款的不確定性，增加企業應對變數。台經院主任孫明德指出，美國科技業巨額投資AI基礎建設，高階晶片對其軟體產業至關重要，台灣硬體角色不可或缺，但企業需面對關稅、匯率及貿易風險的「組合拳」挑戰。

針對房市，張建一強調，近期交易量縮但預售屋價格未降，僅部分中古屋降價，內政部數據顯示解約潮不如傳言嚴重，建商倒閉消息多為誇大。他表示，央行七次信用管制已有效冷卻房市，若因「救房市」降息，過去努力將白費。每國升降息應依經濟狀況決定，房市未崩，勿道德綁架央行。他預期，物價下行無升息空間，經濟成長率上行亦無降息必要，央行至年底將維持利率不變。

張建一重申，台灣經濟受AI需求支撐，產業具韌性，但需警惕外部關稅與貿易風險，央行貨幣政策應穩健以對，無需因房市壓力倉促降息。

（封面圖／東森新聞）